ВЕСТНИК
Хабаровской государственной академии экономики и права

Юрий Рожков,
профессор ХГАЭП;

Михаил Терский,
профессор ВГУЭС

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РЕГИОНА И
МАССА РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА

Часть 3

В структуре мирового земельного фонда 37,1% приходится на сельскохозяйственные угодья, в среднем по 0,24 га пашни на человека. Российская Федерация занимает третье место в мире, как по общей площади пахотных земель, так и по объёмам на одного человека (см. табл.3, с. 33).

В 1999 г. мировое производство зерна составило около 1 840 млн тонн, из них на долю пшеницы пришлось 32,6%, риса –30,9%, кукурузы - 35,3%. Во второй половине 90-х гг. ХХ века на внешний рынок ежегодно поступало 90-100 млн т. пшеницы, 50-60 млн т. риса, 110-120 млн т. кукурузы. Крупнейшими производителями пшеницы является Китай - 18,6% мирового сбора, Индия – 10,6%, США – 10,5%, Франция – 6,1%, Россия – 5,8%. В производстве кукурузы лидерство принадлежит США – 41,2 % мирового сбора, Китай - 21,2%, Бразилия – 5,8%, РФ – 4,8% (пятое место). С пахотных земель Дальневосточного экономического района, на долю которых приходится 2,4% пашни страны, ежегодно в среднем собирают 560-570 тыс. т зерна, что составляет менее одного процента общероссийского сбора.

Важнейшим условием разработки системных индикаторов инвестиционного потенциала сельскохозяйственных земель является организация рынка земли. Рыночная цена земельных угодий является стоимостным выражением готовности инвестора вкладывать свои капиталы в сельскохозяйственное производство на неопределённый срок.

Одним из важнейших параметров оценки инвестиционного потенциала сельскохозяйственных земель являются сравнительные показатели продуктивности. Урожайность зерновых в 1,5 – 1,6 раза ниже, чем в европейских регионах; в 5,2-5,6 раз ниже, чем в Республике Корея и Японии и в 3,5-4 раза ниже, чем в Китае. В 1999 г. по сравнению с 1996 г. уровень рентабельности сельскохозяйственных предприятий снизился на 18%.

По запасам древесины и лесопокрытым площадям Российская Федерация занимает в настоящее время первое место в мире (см. табл. 4, с. 34).

Дальневосточный экономический район обладает мировыми абсолютными преимуществами, а по запасам древесины хвойных пород в 2,1 раза превосходит лесную отрасль США и Канады.

Уровень рентных платежей составляет 6-10 долл. за 1 м³ леса, что 6-8 раз ниже, чем США и Канаде, однако положительную чистую текущую стоимость имеют только экспортноориентированные инвестиционные проекты.

Таблица 3

Площадь мировых сельскохозяйственных угодий в 1997 г.

Совокупный потенциал капиталовооружённости региональной экономики оценивается через три основных расчётных параметра:

а) производственный потенциал рассчитывается как сумма остаточной стоимости отраслевых основных фондов и объёмов долгосрочных финансовых вложений предприятий и учреждений;

б) инфраструктурный потенциал региона рассчитывается как сумма остаточной стоимости основных фондов в отраслях транспорта и связи и показателя, характеризующего объём региональных сбережений, принадлежащих гражданам, организациям и учреждениям; накопленных в региональных коммерческих организациях;

в) инновационный потенциал оценивается через показатель отраслевых расходов на оплату труда ИТР, научных работников и высококвалифицированных рабочих, затрат на содержание региональной системы высшего и среднего специального образования, академических и отраслевых научно-исследо-вательских институтов.

Агломерационный эффект оценивается через сравнительные затраты на заработную плату в отраслях, продукция которых вывозится за пределы экономического района. Эффект агломерации влияет на количество фирм (объёмы располагаемого капитала) и цены в отраслях с монополистической конкуренцией.

Так, при концентрации рабочей силы в определённых местах средние издержки снижаются, что ведёт к росту инвестиционной привлекательности данной местности. Эффект агломерации является одним из проявлений процесса кумулятивной причинности, в рамках которого регионы, обладающие начальными преимуществами по концентрации и размещению производительных сил, в будущем имеют возможность привлекать всё большее количество капитала и рабочих из соседних регионов, находящихся в менее благоприятных условиях.

Институциональный потенциал региона выражается в суммарных затратах бюджетов на поддержку и развитие экспортноориентированных отраслей, сельское хозяйство, научных учреждений, высших и средних специальных учебных заведений.

Таблица 4

Мировые лесные ресурсы в 1997 г.

Теория наделённости региона факторами производства, базируется на следующих методологических предпосылках:

• инвестиционные преимущества обусловлены параметрами, влияющими на масштаб накопления мобильных факторов производства;
• мобильные факторы производства устремляются на ту территорию, где выше их доходность и сохранность. Производство, оказывается более эффективным в отраслях, потребляющих те ресурсы, которые имеются в регионе в относительном изобилии. Исходя из этого инвестиции условно можно подразделить на ресурсоёмкие (земля), капиталоёмкие, трудоёмкие и интеллектуалоёмкие;
• избыточное накопление факторов производства приводит к снижению их относительных удельных издержек, что ведетёк росту конкурентоспособности выпускаемой продукции и снижению относительных цен;
• регион стремиться экспортировать продукцию, в производстве которой интенсивно используются избыточные мобильные факторы. Динамика экспорта увеличивает инвестиционную привлекательность территории;
• рост мобильных факторов производства приводит к сдвигу границ производственных возможностей в сторону экспортных отраслей, что создаёт кумулятивный эффект в накоплении капитала и снижении удельных издержек;
• уровень вознаграждения (доход) мобильных факторов производства, используемых в экспортных отраслях, растёт, а в импортозамещающих – падает;
• снижение издержек на капитал обуславливают рост чистой текущей стоимости инвестиций, что увеличивает общую ценность всех активов инвестора, в том числе размещённых на других территориях;
• неконтролируемое увеличение объёмов вывоза продукции за пределы региона может привести к изменению равновесных цен на внешних рынках, что может оказаться разрушительным для экспортнориентированных отраслей.

Для выявления роли мобильных факторов в оценке инвестиционного потенциала, их подразделяют на постоянные и развитые. К “постоянным” относят природные ресурсы, неквалифицированную рабочую силу, климатические условия. К “развитым” - знания, высококвалифицированные кадры, услуги по управлению капиталом. “Постоянные” сохраняют устойчивую ценность в долгосрочном периоде при минимальных капиталовложениях на их развитие и поддержание. Уровень их доходности базируется на таком параметре, как “редкость”. Однако инвестиционный потенциал, формируемый на основе “редкости” ресурсов, неустойчив и зависит от динамики цен и изменения потребительских предпочтений на мировом рынке. Так, в начале 60-х гг. шкурка дальневосточного соболя стоила 250-300 долл., а в конце 90-х только 35-38. “Развитые” факторы создаются за счёт значительных и продолжительных капиталовложений, которые необходимо постоянно совершенствовать.

Создавать и совершенствовать на региональном уровне все мобильные факторы невозможно. Поэтому для выстраивания иерархии факторов необходимо выделить детерминанты, на основе которых формируются инвестиционные преимущества территории. Отсюда вытекает важнейшая концептуальная предпосылка модели инвестиционного потенциала региона на основе теории накопления мобильных факторов производства: инвестиционный потенциал создается в отраслях, производство которых ориентировано на вывоз продукции за пределы региона.

Исходя из данной предпосылки объём экспорта является относительным показателем, на основе которого строятся рейтинговые инвестиционные модели. Общая стоимость экспорта продукции и её доля в общем объёме экспорта страны является сравнительным показателем инвестиционной привлекательности региона. Уровень издержек мобильных факторов производства обуславливает их отраслевую направленность. Параметры дохода при постоянной отдаче показывают возможные объёмы их привлечения из-за пределов данного региона.

Основные детерминанты, влияющие на инвестиционный потенциал региона, – это механизмы, которые не только привлекают, но и создают специализированные факторы. Уровень развития этих механизмов и есть главный критерий, на основе которого оценивается показатель ИПР. Создание факторов - сложный и противоречивый процесс. История мировой экономики знает немало случаев, когда отсутствие ресурсов, обусловило достижение национальной и региональными системами хозяйствования высокого уровня международной конкурентоспособности. В Российской Федерации основная роль в этом процессе принадлежит государству. Однако в условиях глобальной интеграции частный капитал обладает более глубокими знаниями и способностями в принятии инвестиционных решений на конкурирующих рынках. Поэтому одним из показателей ИПР является объём долгосрочных вложений частных предприятий по отраслям экономики.

Продолжение следует

К читателю. Надеемся на плодотворную дискуссию по проблемам, затронутым в настоящей статье. К Вашим услугам E:mail rozhkov@pop.redcom.ru

terski@mail.ru;

С уважением, Ю.Рожков, М.Терский

ВЕСТНИК Хабаровской государственной академии экономики и права

Главная